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　　核電核能行業(yè)分析

　　2017年2月15日：人民日?qǐng)?bào)海外版頭版頭條：中國(guó)核電建設(shè)進(jìn)入全新時(shí)代

　　近日，國(guó)家國(guó)防科技工業(yè)局副局長(zhǎng)、國(guó)家原子能機(jī)構(gòu)副主任王毅韌向媒體透露，《“十三五”核工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》《“十三五”核能開(kāi)發(fā)科研規(guī)劃》《“十三五”軍工核安全規(guī)劃》《“十三五”國(guó)家核應(yīng)急規(guī)劃》等均已正式印發(fā)。種種情況表明，中國(guó)將更加重視核電發(fā)展，中國(guó)核電建設(shè)正進(jìn)入全新時(shí)代。

　　2017年2月16日：人民日?qǐng)?bào)：核工業(yè)發(fā)展安全有保證提高核電占比規(guī)模

　　人民日?qǐng)?bào)今日刊文稱(chēng)，目前我國(guó)核電在發(fā)電總量中的比重還較低，僅占3%左右，遠(yuǎn)低于全球11%的平均水平。因此，要在確保安全的前提下，高效發(fā)展核電，支撐我國(guó)能源行業(yè)機(jī)構(gòu)優(yōu)化。我國(guó)還將促進(jìn)核技術(shù)應(yīng)用，壯大核產(chǎn)業(yè)規(guī)模。重點(diǎn)加大核技術(shù)在農(nóng)學(xué)、醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的應(yīng)用范圍，加快輻射加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展，更好地將核技術(shù)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

　　2017年2月17日:為了做好2017年能源工作，進(jìn)一步深化能源供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推進(jìn)“十三五”規(guī)劃全面實(shí)施，國(guó)家能源局研究制訂了《2017年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》。

　　《2017年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》指出

　　安全發(fā)展核電。

　　積極推進(jìn)具備條件的核電項(xiàng)目建設(shè)，按程序組織核準(zhǔn)開(kāi)工。

　　有序啟動(dòng)后續(xù)沿海核電項(xiàng)目核準(zhǔn)和建設(shè)準(zhǔn)備，推動(dòng)核電廠址保護(hù)和論證工作。

　　繼續(xù)實(shí)施核電科技重大專(zhuān)項(xiàng)，推進(jìn)高溫氣冷堆示范工程建設(shè)。

　　穩(wěn)妥推動(dòng)小型堆示范項(xiàng)目前期工作，積極探索核能綜合利用。

　　《2017年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》指出

　　推動(dòng)核電“走出去”。

　　推進(jìn)巴基斯坦卡拉奇項(xiàng)目建設(shè)，做好后續(xù)合作有關(guān)工作。

　　推動(dòng)英國(guó)核電項(xiàng)目實(shí)施，推進(jìn)“華龍一號(hào)”英國(guó)通用設(shè)計(jì)評(píng)審。

　　統(tǒng)籌協(xié)調(diào)做好我參與法國(guó)阿?，m重組工作。

　　加強(qiáng)與俄羅斯、美國(guó)等國(guó)的核電技術(shù)合作。

　　穩(wěn)步推進(jìn)阿根廷、土耳其、羅馬尼亞等國(guó)核電項(xiàng)目合作。

　　《2017年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》指出

　　核電。積極推進(jìn)已開(kāi)工核電項(xiàng)目建設(shè)，年內(nèi)計(jì)劃建成三門(mén)1號(hào)機(jī)組、福清4號(hào)機(jī)組、陽(yáng)江4號(hào)機(jī)組、海陽(yáng)1號(hào)機(jī)組、臺(tái)山1號(hào)機(jī)組等項(xiàng)目，新增裝機(jī)規(guī)模641萬(wàn)千瓦。

　　積極推進(jìn)具備條件項(xiàng)目的核準(zhǔn)建設(shè)，年內(nèi)計(jì)劃開(kāi)工8臺(tái)機(jī)組。扎實(shí)推進(jìn)三門(mén)3、4號(hào)機(jī)組，寧德5、6號(hào)機(jī)組，漳州1、2號(hào)機(jī)組，惠州1、2號(hào)機(jī)組等項(xiàng)目前期工作，項(xiàng)目規(guī)模986萬(wàn)千瓦。

　　2017年3月20日：中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)(中核集團(tuán))、中國(guó)核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)(中國(guó)核建集團(tuán))旗下三家上市公司近日先后公告稱(chēng)，兩大集團(tuán)正籌劃戰(zhàn)略重組事宜。

　　綜合分析，人民日?qǐng)?bào)評(píng)論以及能源局發(fā)布《2017年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》看，若要完成我國(guó)核電建設(shè)中長(zhǎng)期規(guī)劃，則現(xiàn)在開(kāi)始核電建設(shè)進(jìn)程就必須加速，預(yù)計(jì)從2017年起核電建設(shè)將迎來(lái)高峰期。也將迎來(lái)新一輪發(fā)展高峰，中長(zhǎng)期看，本輪高峰具備可持續(xù)性，行業(yè)拐點(diǎn)已至。

　　相關(guān)概念股舉例：中國(guó)核電601985、中國(guó)核建601611、東方鋯業(yè)002167、蘭太實(shí)業(yè)600328（不明顯）。

　　核級(jí)材料--鋯行業(yè)分析

　　“鋯”的工業(yè)用途

　　吸氣劑：鋯和鋰及鈦一樣能強(qiáng)烈地吸收氮、氫、氧等氣體。

　　冶金作用：鋯還可以用做冶金工業(yè)的“維生素”，發(fā)揮它強(qiáng)有力的脫氧、除氮、去硫的作用；鋯粉再加上氧化劑。這好比火上加油，燃燒起來(lái)強(qiáng)光眩目，是制造曳光彈和照明彈的好材料。

　　鋯合金：鋯合金以鋯為基體加入其他元素而構(gòu)成的有色合金。鋯合金塑性好，可通過(guò)塑性加工制成管材、板材、棒材和絲材；其焊接性也好，可用以進(jìn)行焊接加工。

　　“鋯”的軍事用途

　　從軍工上來(lái)看，鋼里只要加進(jìn)千分之一的鋯，硬度和強(qiáng)度就會(huì)驚人地提高。含鋯的裝甲鋼、大炮鍛件鋼、不銹鋼和耐熱鋼等是制造裝甲車(chē)、坦克、大炮和防彈板等武器的重要材料。

　　從原子能和核能上來(lái)看，鋯有突出的核能性，是發(fā)展原子能工業(yè)不可缺少的材料，中國(guó)的大型核電站普遍都用鋯材，如果用核動(dòng)力發(fā)電，每一百萬(wàn)千瓦的發(fā)電能力，一年就要消耗掉20到25噸金屬鋯。一艘三萬(wàn)馬力的核潛艇所用的鋯合金作核燃料的包套和壓力管，使用量即可達(dá)20至30噸。

　　鋯是一種稀有金屬，具有驚人的抗腐蝕性能、極高的熔點(diǎn)、超高的硬度和強(qiáng)度等特性，被廣泛用在航空航天、軍工、核反應(yīng)、原子能領(lǐng)域。

　　2017年3月20日山東、江蘇等地氯氧化鋯每噸價(jià)格集體上調(diào)400元，幅度近4%，自去年下半年以來(lái)累計(jì)漲幅近25%。預(yù)計(jì)，國(guó)際礦商再度上調(diào)二季度價(jià)格，后期鋯氧化物價(jià)格繼續(xù)上行。另外，庫(kù)存偏緊、環(huán)保趨嚴(yán)和企業(yè)限產(chǎn)等因素也有利于行業(yè)供需改善。

東方鋯業(yè)(002167) 簡(jiǎn)要分析

　　專(zhuān)業(yè)從事鋯系列制品研發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的國(guó)家級(jí)重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品主要鋯七大系列共九十多個(gè)品種規(guī)格，是我國(guó)鋯行業(yè)中技術(shù)領(lǐng)先、規(guī)模居前，最具核心競(jìng)爭(zhēng)力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，也是全球鋯產(chǎn)品品種最齊全的制造商之一。

　　產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋核電能源、特種陶瓷、人造寶石、陶瓷色釉料、高級(jí)耐火材料等諸多新材料、新工業(yè)行業(yè)。

　　公司持股42%企業(yè)IMAGE旗艦項(xiàng)目Boonanarring發(fā)現(xiàn)重大高品位礦化區(qū)，由目前13.2公里礦化延伸5.6公里。公司在澳洲旗下三塊鋯鈦上游資源：銘瑞鋯業(yè)、IMAGE和WIM150，合計(jì)參股或控股鋯鈦砂礦資源量達(dá)22億噸。其中，IMAGE預(yù)計(jì)18年投產(chǎn)，WIM150已完成可行性研究進(jìn)入EES審批。

　　公司高品位鋯礦儲(chǔ)備增加，保障原料供應(yīng)，提升上游議價(jià)能力。Boonanarring品位高，在澳洲所有知名重礦砂中僅次于Iluka主力礦山Jacinth-Ambrosia。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)于18年初投產(chǎn)，鋯鈦重礦年產(chǎn)能30萬(wàn)噸。本次探明高品位礦區(qū)，延伸近50%，豐富公司上游儲(chǔ)備。目前公司在銘瑞鋯業(yè)、IMAGE和WIM150項(xiàng)目鋯英砂資源分別達(dá)81.7萬(wàn)噸，1263.7萬(wàn)噸和96.1萬(wàn)噸，權(quán)益后合計(jì)約351萬(wàn)噸。豐富原料儲(chǔ)備可提升公司上游議價(jià)能力，帶動(dòng)下游鋯產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，大幅增厚業(yè)績(jī)。

　　公司是我國(guó)唯一擁有核級(jí)海綿鋯自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)企業(yè)，背靠大股東中核集團(tuán)，公司核級(jí)海綿鋯優(yōu)勢(shì)明顯，向核動(dòng)力院銷(xiāo)售額快速增長(zhǎng)。新建350噸核級(jí)海綿鋯預(yù)計(jì)今年投產(chǎn)，業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)可期。

　　股東情況

　　公司目前共有共五個(gè)生產(chǎn)基地，形成汕頭總部及分廠的硅酸鋯以及復(fù)合化鋯、氧化鋯結(jié)構(gòu)陶瓷以及朝陽(yáng)公司核級(jí)鋯材等高端產(chǎn)品生產(chǎn)基地的戰(zhàn)略布局，年總產(chǎn)值達(dá)十個(gè)億以上。

　　公司已發(fā)展完成產(chǎn)品鏈與技術(shù)鏈的跨越，建成完整、完善的鋯產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)軍核電核動(dòng)力產(chǎn)業(yè)，努力為實(shí)現(xiàn)核電裝備與核電材料的國(guó)產(chǎn)化而做出貢獻(xiàn)。

　　綜合分析，公司是我國(guó)唯一擁有核級(jí)海綿鋯自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)企業(yè)，背靠大股東中核集團(tuán)，隨著核電核能的行業(yè)轉(zhuǎn)好，長(zhǎng)期看公司潛力較大。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：以上分析僅限長(zhǎng)期，僅限于交流不作為最終決策參考，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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